News

GDP ไตรมาส 1 – ดี เลว และน่าเกลียด กับ Lings, Schussler และ Nathan

[take]

นักเศรษฐศาสตร์ Kevin Lings และ Mike Schussler ร่วมกับ Steven Nathan ผู้ก่อตั้ง 10X ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ ตัวเลขจีดีพีดีเกินคาดซึ่งเผยแพร่ก่อนหน้านี้ในวันนี้ แม้ว่าการบริโภคภายในประเทศจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังความประหลาดใจนี้ แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการขาดการลงทุนแบบคงที่ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาวนั้นเป็นเรื่องที่น่ากังวล สตีเวน นาธานเผยความคล้ายคลึงหรือขาดสิ่งนี้ระหว่างเศรษฐกิจกับตลาดหุ้น สิ่งที่เราทุกคนตระหนักดีว่าการกลับตัวของตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ท่ามกลางการระบาดใหญ่ทั่วโลก – Justin Rowe-Roberts [take] Kevin Lings ว่า GDP ที่เพิ่มขึ้นดีพอๆ กับที่คนนอกเข้าใจหรือไม่: โดยรวมก็ไม่ได้แย่ ฉันเดาว่าพวกเขาดีกว่าที่คุณคาดไว้ ผู้ชายส่วนใหญ่กำลังมองหาอัตราการเติบโตที่มากกว่า 3% ดังนั้นความจริงที่ว่าอัตราการเติบโตนั้นมากกว่า 4% เกือบ 5% คุณจะต้องบอกว่านั่นเป็นกำลังใจอย่างแน่นอน ฉันเดาว่าจุดที่คุณต้องระมัดระวังมากกว่านี้ก็คือธรรมชาติของการเติบโตยังไม่ใช่สิ่งที่คุณต้องการจริงๆ และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราไม่มีการลงทุนคงที่ที่ไม่ได้เล่นในเศรษฐกิจนี้ ดังนั้นนี่คือการขับเคลื่อนการบริโภคอย่างมาก มีผลกระทบจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์เล็กน้อย ซึ่งยินดีเป็นอย่างยิ่ง ฉันคิดว่ามีกิจกรรมอีคอมเมิร์ซออนไลน์อยู่บ้างเล็กน้อย แต่การเติบโตที่คุณเป็นอย่างแท้จริง – ซึ่งจะทำให้เกิดการจ้างงาน – เป็นการลงทุนคงที่และฉันไม่เห็นสัญญาณใด ๆ ของเรื่องนี้ และเป็นสิ่งที่น่าจะเริ่มเป็นรูปเป็นร่างได้ เนื่องจากรัฐบาลยืนกรานที่จะให้โครงสร้างพื้นฐานเริ่มต้นอย่างรวดเร็ว และความคิดที่ว่าหุ้นส่วนภาครัฐของภาครัฐจะสามารถเริ่มต้นได้อย่างรวดเร็ว ถือเป็นข่าวดีโดยรวม แต่มีบางพื้นที่ที่เราไม่ได้รับแรงฉุด [72.7] Mike Shussler ว่าอุตสาหกรรมการก่อสร้าง – ในขณะที่ การรับ – ยังคงเป็นทางยาวจากการเตะเศรษฐกิจเข้าสู่เกียร์:

ใช่อย่างแน่นอน ฉันคิดว่าอุตสาหกรรมการก่อสร้างในขณะนี้โดยพื้นฐานแล้วทำการแปลงสำนักงานเป็นแฟลตและอะไรทำนองนั้นมากขึ้น – ดังนั้นฉันจึงไม่เห็นรากฐานมากนัก อันที่จริง ฉันขับรถผ่านสถานที่ซึ่งวางรากฐาน – อาจนานกว่าหนึ่งปีแล้ว – และมันก็ดูเหมือนเดิมทุกประการ ดูเหมือนว่าโครงการจะไม่เกิดขึ้น มีใครเห็นด้านที่อยู่อาศัยบ้าง แต่ฉันคิดว่าเรากำลังจะถึงจุดสิ้นสุดของการก่อสร้างห้างสรรพสินค้าขนาดใหญ่ การก่อสร้างสำนักงานขนาดใหญ่ – เรายังคงมีเศษซากบางส่วนผ่านไป ส่วนอื่น ๆ ฉันคิดว่าเควินจะบอกคุณด้วยราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงเหล่านี้ ฉันหมายถึง เราเห็นยอดขายเป็นประวัติการณ์ในเดือนมีนาคมที่ 75 พันล้านรูปี

วันพฤหัสบดีนี้ เราจะค้นพบว่ายอดขายในเดือนเมษายนคืออะไร แต่นั่นเป็นเพียงแร่ธาตุที่ไหลเข้ามา – นั่นคือเงินจำนวนมาก – R75 พันล้านในหนึ่งเดือน ฉันคิดว่าคุณจะเห็นด้วย และเราได้เห็นวิถีที่เพิ่มขึ้นจริงๆ แต่เราไม่ได้รับหลักฐานว่าอุตสาหกรรมเหมืองแร่กำลังลงทุนมากขึ้น พวกเขาอาจทำสิ่งต่าง ๆ ที่ฉลาดขึ้นเล็กน้อย แต่พวกเขายังคงลังเล – และฉันคิดว่าความไม่แน่นอนในกฎระเบียบมีบทบาทที่นั่นอย่างแน่นอน แต่ฉันคิดว่า [and] สิ่งหนึ่งที่ฉันอยากจะพูดคือการขุดและเหมืองหินคือหนึ่งในสี่ของการเติบโตของเรา และนั่นเป็นแรงผลักดันจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์จริงๆ ฉันดูดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์จาก The Economist (นักเศรษฐศาสตร์ทุกคนมองไปที่สิ่งเหล่านี้) แต่มันทำสถิติสูงสุด คุณทราบราคาค่าขนส่งที่สูงเป็นประวัติการณ์ซึ่งจะป้อนเข้าสู่อัตราเงินเฟ้อในภายหลัง แต่นั่นไม่ใช่รถบรรทุก แต่เป็นตู้คอนเทนเนอร์และนั่น ฉันคิดว่านี่เป็นครั้งแรกที่ตู้คอนเทนเนอร์จากจีนไปยุโรปราคามากกว่า 1,000 ดอลลาร์ต่อตู้คอนเทนเนอร์ – และนั่นเป็นจำนวนที่มหาศาล ดังนั้นการคมนาคมก็ดูค่อนข้างดีและการเงินอสังหาริมทรัพย์และบริการธุรกิจก็เช่นกัน และฉันคิดว่า [in] เป็นส่วนหนึ่งของบริการทางธุรกิจที่เราเห็น มีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย การเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดของทุกคนอยู่ในอสังหาริมทรัพย์ทางการเงินนั้น – และนั่นคือบริการรักษาความปลอดภัย ดังนั้น มีคนว่างงานจำนวนมากและอาจเป็นอาชญากรรมที่ตามมา ผู้คนจึงจ้าง รปภ. ซ้าย ขวา และตรงกลาง ดังนั้นน่าจะมีอะไรอยู่ในนั้น เราไม่รู้รายละเอียดเล็กๆ น้อยๆ แต่ฉันคิดว่านั่นคือทั้งหมด แต่ไม่มีอะไรอื่นที่จะเขียนถึงบ้าน ฉันจะเห็นด้วยกับเควิน ในการกลับมา เราต้องการการเดินทาง ยามว่าง การท่องเที่ยว ความบันเทิง การแข่งขันรักบี้ครั้งใหญ่ การแข่งขันฟุตบอล โรงภาพยนตร์ ทุกสิ่งทุกอย่างที่กลับมา ก่อนที่เราจะพูดถึงการเติบโตอีกครั้งได้จริงๆ ในขณะนี้ ทั้งหมดเป็นเพียงการฟื้นตัวและการฟื้นตัวจำนวนมากนั้นมาจากราคามากกว่าการลงทุนคงที่

สตีเวน นาธาน ว่าจีดีพีที่เพิ่มขึ้นทำให้เขาต้องการใส่เงินเพิ่มหรือไม่ สู่บริษัท JSE โดยเฉพาะในภาคทรัพยากร:

มันเป็นคำถามที่ยากเพราะถ้าคุณ ดูการเติบโตของ GDP – มักจะไม่มีความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างการทำผลงานได้ดีในตลาดหุ้นกับการเติบโตของ GDP ที่ดี นั่นคือสิ่งแรกที่ต้องระวังเล็กน้อย มีบางช่วง เช่น ที่จีนมีการเติบโตของ GDP อย่างน่าอัศจรรย์ แต่จริงๆ แล้วผลตอบแทนของตลาดหุ้นไม่ได้ยอดเยี่ยมเสมอไป แต่ชัดเจนว่า การมีสภาพแวดล้อมของ GDP ที่เป็นบวก [means] คุณจะต้องได้รับการบริโภคภายในประเทศมากขึ้น และหวังว่าบริษัทในประเทศจะดีขึ้น แต่จีดีพียังเป็นตัวบ่งชี้ที่ล้าหลัง ดังนั้นมันจึงบอกเราว่าเกิดอะไรขึ้นในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้ – และตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะมองไปข้างหน้า 12 ถึง 18 เดือน เรารู้ว่าภาคทรัพยากรเป็นตัวขับเคลื่อนที่ยอดเยี่ยมของ JSE และนั่นเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำจริงๆ และตอนนี้ก็ล้าหลัง – เราจะเห็นว่าจีดีพีผ่านเข้ามาอย่างแข็งแกร่ง ดังนั้นฉันจึงไม่คิดว่าจะมีอะไรในตัวของมันเองที่จะทำให้ผู้คนตื่นเต้นมากเกินไปในข้อมูล GDP จากมุมมองของตลาดหุ้น ฉันคิดว่านักลงทุนจะใช้หัวใจจากรัฐบาลที่ดำเนินนโยบายที่ส่งเสริมการเติบโตอย่างแท้จริง มันถูกกล่าวถึง; ขาดโครงสร้างพื้นฐานและ [we need to be] สร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรต่อธุรกิจมากขึ้น ฉันหมายถึง เราเพิ่งเห็นตัวเลขงานที่หายนะออกมาเช่นกัน จึงมีผู้คนเข้าร่วมในระบบเศรษฐกิจนี้น้อยลงเรื่อยๆ ซึ่งหมายความว่าคุณจะไม่ได้รับการบริโภคและการไม่แบ่งแยก และฉันคิดว่ามันคุ้มค่าที่จะจำไว้ว่าถ้าคุณดูจำนวนที่แน่นอนของ GDP – และนักเศรษฐศาสตร์สามารถแก้ไขฉันได้ แต่ฉันคิดว่านี่ถูกต้อง – สำหรับไตรมาสนี้ R761 พันล้านเป็นมูลค่าที่แท้จริงของ GDP ในแง่จริง . แต่ถ้าคุณย้อนกลับไปในปี 2014 ตัวเลขดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 750,000 ล้านรูปี – ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว ดังนั้น เราแทบจะไม่เติบโตเลย – กว่าเจ็ดปี – ขนาดของเศรษฐกิจนี้และจำนวนประชากรก็เพิ่มขึ้นค่อนข้างมาก และนั่นเป็นอัตราส่วนและปัจจัยประเภทหนึ่งที่ฉันคิดว่านักลงทุนที่มองไปข้างหน้าจะต้องการปรับปรุงให้ดีขึ้น Kevin Lings จากการคำนวณว่าชาวแอฟริกาใต้ทุกคนยากจนลงจริง ๆ หากพิจารณาถึง GDP และการเติบโตของประชากร:

ถูกต้องแล้ว ฉันคิดว่านั่นคือหายนะที่เกิดขึ้นในประเทศนี้ และเป็นสิ่งที่ไม่สังเกตเห็นจากข้อมูล GDP หนึ่งไปยังอีกข้อมูลหนึ่ง และมันก็เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ยาวนาน แต่สิ่งที่คุณพูดนั้นถูกต้อง รายได้ต่อคนลดลง เรารู้ว่ามีความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ในแอฟริกาใต้ในระดับสูง ฉันคิดว่าประชากรส่วนหนึ่งคงไม่มีประสบการณ์แบบนั้น แต่ส่วนใหญ่จะพบว่ากำลังซื้อของพวกเขาถูกกัดเซาะและพวกเขาจะมองไปรอบ ๆ และประเมินว่าพวกเขาไม่สามารถมีไลฟ์สไตล์อย่างที่เคยเป็นมาก่อน

เมื่อคุณนำรายได้ต่อหัวมาใส่ในบริบทของโลก – นั่นคือเวลาที่มันแย่จริงๆ แม้ว่าค่าเงินจะแข็งค่าขึ้นในตอนนี้ แต่เราสูญเสียพื้นที่มากเมื่อเทียบกับกำลังซื้อระหว่างประเทศของเรา อย่างมีประสิทธิภาพ ประเทศนี้กำลังถอยหลัง และเป็นหนึ่งในเหตุผลที่เราต้องการการเติบโตที่สูงขึ้นมาก

[take]

ไมค์ Schussler เกี่ยวกับข้อความผสมของรัฐบาลที่มีต่อการลงทุนจากต่างประเทศ:

ฉันจะบอกว่าเรามีรัฐบาลที่ ไม่ใช่รัฐบาล เป็นรัฐบาลที่กำลังมองหาวิธีให้รัฐมนตรีทำเงิน มากกว่าที่จะมองหาผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับประชากรของเรา สิ่งที่เควินพูด ฉันแค่ต้องการใส่บริบท 2014 เป็นชาวแอฟริกาใต้ที่ร่ำรวยที่สุดเท่าที่เคยมีมา เราตกลงมาจนถึงตอนนี้ โอเค ส่วนหนึ่งเป็นเพราะโควิด แต่ตั้งแต่นั้นมา เราก็ยากจนลงทุกปี แม้ว่าเราจะเติบโต ประชากรของเราก็เพิ่มขึ้นหนึ่งเปอร์เซ็นต์ครึ่ง ดังนั้น หากคุณเติบโตหนึ่งเปอร์เซ็นต์ คุณจะยากจนลงเล็กน้อย และในเวลานี้; โดยใช้ฉันทามติของ Beeld ซึ่งเป็นนักเศรษฐศาสตร์ประมาณ 30, 40 คน สำหรับปีนี้ และ Reuters ในปีหน้า จากนั้น IMF และ World Bank คาดการณ์ว่า เราจะกลับมา ถ้าเรา โชคดี ถึงระดับ 2014 หลังปี 2030

Kevin Lings หวังอะไรจากตัวเลข GDP ที่เพิ่มขึ้น:

จากมุมมองของฉัน ถ้าคุณมองในแง่บวก ความจริงที่ว่าภาคส่วนส่วนใหญ่มีการเติบโตในเชิงบวก นั่นเป็นสิ่งที่ดี กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการฟื้นตัวตามสมควรในวงกว้างได้ แม้ว่าคุณจะไม่มีด้านการลงทุนคงที่ก็ตาม สำหรับฉันนั่นเป็นกำลังใจ เห็นได้ชัดว่าวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ การรีบาวด์ของการค้าโลก นั่นคือการเพิ่มขึ้นอย่างมาก และเราต้องทำสิ่งที่เราจะได้รับ และฉันคิดว่านั่นเป็นประโยชน์อย่างมากในขณะนี้

แนวคิดนี้เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน รัฐบาลตระหนักดีถึงเรื่องนี้ ไม่ใช่ว่าทำเนียบประธานาธิบดีจะเพิกเฉยต่อประเด็นนี้หรือเพิกเฉยต่อกฎเกณฑ์ทางธุรกิจที่เกินเลยไป ดังนั้นคำพูดจากพวกเขาจึงยังคงเป็นกำลังใจ ฉันคิดว่ามันเป็นเพราะขาดการนำไปปฏิบัติ และบางทีเราอาจเริ่มเห็นการเคลื่อนไหวในเรื่องนั้น ดังนั้น ฉันคิดว่ามีบางสิ่งที่อาจจะเกิดขึ้นในทางที่ดีขึ้นบนขอบฟ้า

Mike Schussler กับ ‘แก้วครึ่งแก้ว’ ของเขารับ GDP:

‘แก้วครึ่งแก้ว’ ของฉัน [take] ง่ายมาก ฉันคิดว่าฉันเห็นด้วยกับเควิน มีเพียงภาคเดียวเท่านั้นที่เป็นลบ นั่นคือไฟฟ้า ก๊าซ และน้ำ (หรือสาธารณูปโภค) ดังนั้นการฟื้นตัวในวงกว้างอย่างแน่นอน แต่ผมก็ยังเรียกมันว่า Recovery มันยังไม่โต เราไม่ได้รับระดับ 2019 เหล่านั้นกลับมาและขึ้นไปที่นั่น คำพูดมากมายที่ฉันได้รับ – และความรู้สึกของฉัน – คือผู้คนมองและคาดหวังอะไรบางอย่างจากประธานาธิบดี ไม่ว่าจะเป็นการกักขังผู้คนหรือกำลังดำเนินการตามที่เควินกล่าว ฉันคิดว่าพวกเขากำลังรอดูการกระทำอยู่ แล้วฉันคิดว่าสิ่งต่าง ๆ สามารถเข้ามาเล่นได้ และสิ่งหนึ่งที่; ใช่ บริษัทของเรามีเงินในบัญชีธนาคารเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP มากกว่าตลาดเกิดใหม่ส่วนใหญ่ เราก็ยังไม่ได้กู้เท่าไหร่ การกู้ยืมในตลาดเกิดใหม่สำหรับบริษัทต่างๆ อยู่ที่ 90% ของ GDP โดยทั่วไปแล้ว ดังนั้น หากคุณสามารถดึงความมั่นใจนั้นกลับคืนมา และหากคุณสามารถได้รับสิ่งแรกๆ ที่เติบโตและจับต้องได้ สถานการณ์ทั้งหมดอาจเปลี่ยนแปลงได้ไม่น้อย

อ่านเพิ่มเติม o:

Related Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button